Un informe reciente de Ernst & Young señala que 7 de cada 10 empresas argentinas planean aumentar la inversión en 2007. (Aca está el link al comentario realizado por La Nación, pero me gustó más el comentario del Cronista, tiene más data, pero para acceder hay que estar registrado.)
Desde cualquier punto de vista la noticia es muy buena. Siempre.
Lo que corresponde ver entonces es como se podría mejorar aún más el panorama.
Este 70% prevé “aumentar la inversión” respecto del 2006. Es decir, será una suba en la inversión marginal. Si, como se dice, se está invirtiendo mucho, la inversión crece sobre una base ya alta (récord, si miran los números, aunque no basta para seguir al 9%), no resultarará sencillo continuar superando metas continuamente.
Ejemplo: las empresas invierten en el período cero comprando una maquina para ampliar la producción. En el período 1 es muy difícil que vuelvan a comprar otra maquina, pero no sólo ello, sino que además de comprarla tendrán que superarla para invertir más que en 2006.
La tasa de corte que piden a sus inversiones es de 15%. Con una inflación controlada por Moreno al 10%, la liberada debería ser claramente superior. Eso sin considerar las tasas de riesgo (tasa libre de riesgo + riesgo argentinoo + riesgo sector + riesgo empresa, por ejemplo). En ambos casos el 15% me parece bajo.
Otro dato que me llama la atención es la fuente de financiamiento. Según el estudio, “como ocurrió en los dos años previos” la principal fuente de financiamiento continua siendo la autofinanciación. El problema es que el autofinanciamiento tiene un techo muy bajo, si ya hace dos años que se vienen financiando de ese modo y ya están con niveles de inversión altos, ¿cómo pueden invertir más aún apelando a sus propios fondos? No me cierra.
Será porque como en varios órdenes el argentino es muy llorón y no dice la verdad, acuerdesé del que no llora no mama.
ResponderBorrarposiblemente el tipo de la empresa al que le ponen en un formulario "¿Piensa aumentar la inversion el año proximo?" pone que si si piensa invertir ALGO, y no si piensa MAS que este año.
ResponderBorrarSeguramente es un problema de lenguaje...pero no dejemos que esa ciencia oscurantista (la linguistica, obviamente) nos nuble la vista...
Elemaco, puede ser que tengas razón... Pero no me nubla la vista, me pareció un informe bastante oficialista que tal como estaba planteado no tenía mucha lógica interna. Quise mostrar que a veces muchos anuncios no pasan de eso. Ej: telecom y su mega publicidad de hoy.
ResponderBorrarquaTTro no eleve a la ciencia a un lugar tan inaccesible. Si le gusta y estudia seguramente comprenderá estas cuestiones y muchas más. Respecto a su comment de que depende de la empresa le respondo que efectivamente tiene razón. Pero agrego algunas cuestiones:
a) (casi) ninguna empresa crece "exponencialmente" por tantos años. Lo normal es que crezcan a una tasa promedio alrededor del crecimiento económico. Con sus más y sus menos, la cifra agregada tiene que rondar ese crecimiento.
b) endeudarse no es mala palabra. En realidad, muchas veces es buena y habla bien del gerente financiero. En ciertos casos es más barato recurrrir a préstamos que utilizar la plata propia. No olvide el costo de oportunidad de enterrar su dinero en una inversión versus tomar plata prestada y pagar mensualmente sólo una parte...
Quizás su enfoque de no pedir préstamos esconde miedos de alguna mala experiencia pasada ...
Claudia: mmm es probable! cultura tanguera la nuestra
Yo no puedo comentar dede otro lado aunque de tango sé bien poco, con lo que responde tengo una idea un poco más clara y estoy de acuerdo con Ud. Más precisamente en lo que le agrega a quaTTro. ;)
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