jueves, diciembre 13, 2007

¿La alegría no es sólo brasilera?

Mucho humor (leáse economía I) se ha hecho en los últimos años respecto de las distintas velocidades de crecimiento del producto y de los distintos enfoques de política monetaria llevada a cabo en Brasil y en Argentina.

A grosso modo el chiste (manual de cabotaje) era comparar el estupendo crecimiento argentino con el pobre crecimiento brasilero. Y luego venían frases del tipo: "prefiero algo de inflación pero crecer rápido", o "¿vieron las bondades del tcn alto?". Analizar los ciclos, pensar en crecimientos sostenidos, considerar que saliamos de una tremenda crisis o que habíamos devaluado fuertemente la moneda, eran prácticas totalmente ajenas a dicho humor (leáse análisis económico).

Ayer Brasil dio a conocer su crecimiento del III trim.

O PIB (Produto Interno Bruto) cresceu 1,7% na comparação do terceiro trimestre contra o segundo trimestre de 2007, na série com ajuste sazonal. O maior destaque foi a agropecuária (7,2%), seguida pela indústria (1,8%) e pelos serviços (1,2%). Na comparação com o terceiro trimestre de 2006 , o PIB apresentou elevação de 5,7%, sendo 5,2% o crescimento do valor adicionado a preços básicos e 8,7% o dos impostos sobre produtos . Nesse tipo de confronto, a agropecuária cresceu 9,2%, seguida pela indústria (5,0%) e pelos serviços (4,8%). No acumulado de janeiro a setembro de 2007 , o PIB cresceu 5,3%, em relação a igual período de 2006, sendo que as taxas da indústria, serviços e agropecuária foram de 5,1%, 4,7% e 4,3%, respectivamente. O crescimento do PIB acumulado nos quatro trimestres terminados no terceiro trimestre de 2007 foi de 5,2%, em relação aos quatro trimestres imediatamente anteriores.
La evolución del producto se viene acelerando y ya está por encima del 5%.

Brasil no pasó por nuestra crisis, revaluó el real, mantiene la inflación a raya, está mejorando los indicadores sociales (aunque persiste la inequidad) y mantiene el superávit fiscal primario (gracias Miguel) y el comercial.

No sé si hay lugar para hacer chistes.

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10 Comentarios:

At 6:14 p. m., Anonymous LaGragea said...

Y mire en este link, Abuelo, la tasa Selic. Silenciosamente la bajaron en 2 años de 1.5 a 0.8. Parece un país normal...
http://www.receita.fazenda.gov.br/pagamentos/jrselic.htm
Convengamos que hay ciertos lujos que se pueden dar porque ya es una economía grande demais. Ya exportan trenes, camiones y tractores, barcos, aviones y peatones, etc etc
Mientras acá Charlie curraba con la Lockheed, allá armaban una industria aeronáutica.

 
At 7:19 p. m., Blogger Jorge Ubeda said...

Esa es la diferencia de tener políticas de estado permanentes, frente a las políticas para mañana.

 
At 7:44 p. m., Blogger Delirante Moderno said...

Recomiendo el siguiente paper:

"Can Inflation Targeting Work in Emerging Market Countries?" por F. Mishkin

link: http://www.nber.org/papers/w10646.pdf

La adopcion de una estrategia de inflation targeting despues del quilombo de 1999, en mi opinion, es la "papa" de la situacion actual de Brasil.

Se que soy nuevo por estos rumbos, pero creo que en todo comentario que hice mencione el tema de Reglas vs. Discrecionalidad...asi que antes de que me tiren algo por aburido y monotematico, les recomiendo este paper...se ve brevemente el caso de Chile (una implementacion moderada) y el de Brasil (una implementacionde IT tipo shock).

Saludos.-

 
At 9:14 p. m., Blogger Abuelo Económico said...

lagrega, muchos todavía reniegan contra las tasas de "juros" pero la vienen bajando consistentemente, tal cual...

Jorge, y que Lula haya sido nada menos es bastante shockeante para muchos.

Delirante, qué temita eh. Yo preferí cuasi-omitirlo a propósito para que no me cayeran a la yugular.

Vale actualizar el post y agregar que hoy el INDEC dio a conocer nuestros datos. Veamos:

"La estimación provisoria del PIB en el tercer trimestre de 2007 muestra una variación positiva del 8,7% con relación al mismo período del año anterior." y encima del dato que no deja de sorprender, el informe de prensa vino con regalo navideño:un lindo excel.

 
At 10:06 p. m., Blogger Delirante Moderno said...

Abuelo, jajaja...pero vos pensas que a esta altura hay alguien niega este tema?
La verdad es que ultimamente estoy a mil, sino me encantaria escribir algo sobre el tema para armar debate a ver que sale.

Saludos!

 
At 6:03 a. m., Blogger Abuelo Económico said...

Delirante, no, no lo creo. Sin embargo, no quize que en el post se termine discutiendo sobre inflation targeting. Mi objetivo era mostrar sólo esos datos de Brasil. IT da para mucho más que eso. EN algún momento, los chiflados discutieron largo y tendido sobre el punto por si te interesa.
saludos.

 
At 11:01 p. m., Blogger Miguel Olivera said...

Abuelo:
¿Brasil tiene superávit fiscal? Me acabo de enterar... Y yo que pensé que tenían un primario de casi 5% del PBI pero pagaban intereses por más de 7%. La cuenta corriente empezó a caérseles, consecuencia de un real sobrevaluado. Y, como dijo alguien, el tipo de cambio bajo es un veneno lento. Tiempo al tiempo.

 
At 12:18 a. m., Blogger Abuelo Económico said...

ok Miguel, faltó la "P" (SFP) en el post, ahora lo corrijo. Gracias por el aviso. Pero de todos modos no cambia en absoluto la idea del post.

Transcribo del último informe por art IV:

Fast export growth has underpinned sustained external current account surpluses which, together with strong private capital inflows, have allowed the authorities to build a comfortable cushion of foreign exchange reserves. Brazil's trade surplus remained high in 2006, at 4⅓ percent of GDP, and export volumes picked up in the first part of 2007. With declining country risk premia, still relatively high interest-rate differentials, and reduced exchange rate volatility, capital inflows, including foreign direct investment, have risen. In that context, official international reserves have more than doubled over the past 12 months.

The fiscal accounts remain strong, despite some weakening in the primary surplus in 2006. After reaching a record-high of 4.4 percent of GDP in 2005, the primary fiscal surplus declined to 3.9 percent of GDP in 2006. However, strong revenue collections have raised the surplus in early 2007. For the year as a whole, the government plans to step up capital outlays under the Pilot Investment Program, to help address infrastructure needs. Owing to a falling interest bill, the overall deficit of the public sector is expected to decline in 2007.

Reflecting the effect of substantial primary surpluses, net public debt has declined significantly in recent years, from close to 60 percent at end-2002 to 46 percent at end-2006. Over that period, the government has repaid a large share of its external debt, thus contributing to a significant reduction in vulnerabilities. At the same time, debt management operations have eliminated exchange rate-linked domestic debt and raised the share of inflation-linked and fixed-rate debt. With improved debt composition and debt dynamics, and prospects for stronger growth, credit-rating agencies have raised Brazil's sovereign rating to one notch below investment grade.

 
At 6:34 a. m., Blogger Musgrave said...

A.E. disculpe que lo saque de tema pero me explica una cosa, el nuevo acuerdo tamberos-usinas, significa que los tamberos reciben más plata por la leche y las usinas absorben ese costo extra sin trasladarlo a los precios?

 
At 9:26 a. m., Blogger 日月神教-任我行 said...

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