¿Super-mega-eficiencia o un producto debilitado?

Sigo con el tema China. El WSJ me da la noticia:

SHANGHAI -- China reported its first decline in monthly electricity output in four years, one of the strongest signs so far that the country's economic slowdown may be worse than thought.

The 4% decline in power generation in October from a year earlier, announced Thursday by the National Bureau of Statistics, deepens what has become the most severe falloff in electricity output in a decade. Analysts expect further ...

China ¿hard landing?

El miércoles pasado me preocupaba con el último análisis de Roubini respecto del futuro del crecimiento chino.

Ayer Miguel nos adelantaba que los chinos ya pusieron las barbas en remojo y anunciaron un plan de estímulo verdaderamente fuerte.

Hoy las bolsas asiáticas y europeas saludaron la novedad.



Deberíamos dormir un poco más tranquilos...

Nouriel y el hard landing de China

Nouriel Roubini no se caracteriza por su optimismo. Pero más que pesimista deberíamos decir que es un agudo analista ya que sus oscuras predicciones vienen ocurriendo a contramano de quienes ofrecían pronósticos menos apocalípticos.

Ayer en su blog publicó un post de título atrapante: The Rising Risk of a Hard Landing in China: The Two Engines of Global Growth – U.S. and China – are Now Stalling. Imposible dejar de leer. Para quienes no estén registrados al blog aquí tienen otro link donde se lee el texto completo.


Los dejo con el dulce:

For the last few years the global economy has been running on two engines, the U.S. on the consumption side and China on the production side, both lifting the entire global economy. The U.S. has been the consumer of first and last resort spending more than its income and running large current account deficits while China (and other emerging market economies) has been the producer of first and last resort, spending less than its income and running ever larger current account surpluses.

For the last few months the first engine of global growth has effectively shut down as the latest batch of macro news from the U.S. are worse than awful: collapsing consumption and consumer confidence, plunging housing, collapsing auto sales, plunging durable goods spending (while supply side indicators such as production, ISM (factory index) and employment are also free falling). The U.S. is entering its worst consumer recession in decades both supply and demand data look worse than in the severe recessions of 1974-75 and 1980-82. And in due time this tsunami of awful macro news, together with ugly downside surprises to earnings will take another toll on equity valuations that are now temporarily lifted by another bear market sucker’s rally.

More worrisome there are now increasing signs that the other main engine of the global economy – China - is also stalling. Let us consider now in detail the evidence that China may be on its way to a hard landing…

Crisis financiera, ¡china desacelera!

La preocupación es como se desparrama esta crisis en los distintos países y cuánto afecta a la economía rural. Desde nuestro lugar, nos preocupa bastante lo que pase en Brasil y China. Brasil será post en otro momento porque China nos tiene muy preocupados. Se desacelera, dicen todos los diarios.

Así, el crecimiento Chino entre el 2003-2007 fue impresionante llegando a un máximo de 12.6% para el segundo cuatrimestre del 2007. Peeero, los árboles no crecen hasta el cielo y para el segundo trimestre de este año la cifra fue de ¡10.1%!.

Calculemos que pase al 8%, no parece tan grave.

Mientras, desde aquí estaremos esperando que sigan mejorando sus dietas...

¿Y si la crisis la pega a China?

Los cuadros a continuación señalan las tasas de crecimiento de la demanda de commodities industriales desde 1950 al 2005.

(donde figura el 120% de USA hay un error, es del 1,2%, pero ya borré el excel y no tengo intención de hacerlo de nuevo). Lo mismo sucede para España en todos los cuadros (Sapin en lugar de Spain)





En los últimos años, la locomotora de la demanda en estos insumos seleccionados ha sido China. De hecho, los países desarrollados han verificado breves crecimientos o caídas.

No siempre esa demanda es equivalente a importación. Por ejemplo, China en aluminio es excedentaria. Sin embargo, en otros casos su importación es casi total. Por ejemplo, compran del exterior el 70% de su consumo de nikel y el 80% de cobre.

En cuanto a energía, China(casi)se autoabastece debido al uso intensivo de carbón. Y por ello su valor relativamente bajo en petróleo.

Como se sabe, se relaciona el consumo de estos insumos con el desarrollo en su etapa de industrialización e infraestructura. Por ello, es dable esperar que estos guarismos se mantengan en cifras similares mientras China continúe su etapa de rápido crecimiento.

Pero si las economías desarrolladas se frenan más de lo previsto sería dable esperar una desaceleración china lo cual profundizará el impacto en los países en desarrollo vía menor demanda de todo.

(Y eso que no puse los cuadros de commodities agrícolas)

Suerte argentina que los chinos tienen al menos una limitante.

Ese tambero que despierta al alba en Ataliva, pequeño pueblo rural cercano a Sunchales, en la cuenca lechera de Santa Fe, “saca” 2000 dólares mensuales. En la misma provincia, un obrero metalúrgico calificado, en Villa Constitución, gana 1700 dólares, y su costo laboral puede superar los 2500; más que en la convertibilidad. En rudo contraste, en la ciudad china de Xi’an, de tres millones y medio de habitantes, un empleado que carga datos (data-entry) cobra sólo 150 dólares y los programadores o ingenieros desarrolladores de software no llegan a los 400. Si tienen la suerte de trabajar en Kuala Lumpur, Malasia, la ciudad de mayores salarios del Asia en desarrollo, pueden ganar respectivamente 260 y 800 dólares mensuales.

Así comienza la columna de opinión de Juan Llach publicada hoy en La Nación.

La verdad es que como argentinos tenemos suerte que aquél gigante asiático, con su ejercito de subocupados, no tenga las tierras para producir el alimento necesario para alimentar a su población. Caso contrario estaríamos bastantes perdidos si pretendieramos seguir en nuestro camino elegido para alcanzar el "desarrollo económico".

Ni mp3, ni plasmas, ni filmadoras ni cámaras de fotos.

¿Te animarías a vivir sin MP3, ni monitores o tv de plasma, ni filmadoras ni cámaras de fotos? ¿Y sin motos pequeñas ni cuatricíclos? ¿Sin glifosato? ¿Sin motherboards? En fin, para no hacerla muy larga, sin productos de origen chino.

Noooo.

Escriba nos cuenta que una periodista de Estados Unidos, casada y con hijos, intentó vivir durante un año sin comprar nada "made in china". Foreign Policy la entrevistó y hasta le hizo pulbicidad a su libro que se vende en Amazon si es que están interesados en tan extraña experiencia. Resultado: se puede, pero tenés que sacrificarte mucho en búsquedas por productos cotidianos NOT-made in China, soportar en numerosos casos no encontrar sustitutos, y, fundamentalmente, estar dispuesto a gastar mucho más dinero por lo mismo, o casi.

En Argentina seguramente nos sería más fácil la vida respecto del caso norteamericano. Después de todo nuestro comercio es mucho más cerrado y China no nos "inunda" con sus bienes. ¡Qué pena!, evidentemente vivimos con menor oferta, mayores precios, y productos no tan modernos. Pero es el precio a pagar por tener una vida not made in china.

Veamos lo que sí comerciamos con el gigante asiático para tener un pantallazo de lo que nos estaríamos perdiendo:

Los principales rubros importados por la Argentina desde China en el 2006 fueron Máquinas y aparatos eléctricos y mecánicos (52% de las importaciones) -entre los eléctricos se destacan Aparatos de reproducción de imageny sonido y Videocámaras, y entre los mecánicos sobresalen Máquinas automáticaspara procesar datos y Placas madre - y Productos químicos -principalmente Glifosato-(10%).

Por su parte, China fue el cuarto cliente de nuestro país, detrás de Brasil, Chile y Estados Unidos. Tres productos concentraron el 84% de las exportaciones a China: Porotosde soja (41%), Aceites crudos de petróleo (25%) y Aceite de soja (18%).

Si quieren tener una idea detallada del comercio de Argentina con China, la Cancillería escribió en marzo del presente año un informe con el comercio del año 2006 y lo pueden ver aquí. Para más datos pero del 2005 (interesantes y distintos de lo anterior) lo pueden encontrar en la Secretaría de Industria en ese link.

El número del día: 1.000.000

1.000.000 son los chinos que trabajan para la industria del software.

Así lo publicó hoy el diario El Pueblo en Línea.

Ese dato que me dejo francamente impresionado se licua parcialmente al ver otros de los números comentados:

Los ingresos de venta de dicha industria llegaron a 4.750.000 millones de yuanes en 2006, un aumento de 3,6% en comparación con el año anterior; los ingresos de software del país alcanzaron 480.000 millones de yuanes, un aumento de 23% en comparación con el año anterior; la exportación de software llegó a 4.900 millones de yuanes, un aumento de 36% con relación al año anterior. El número acumulado nacional de empresas de software reconocidas fue de 16.318; se registraron más de 40.000 productos de software; y el número de personas dedicadas a la industria de software alcanzó un millón.

Quizás esté equivocado, pero esos últimos números no impresionan tanto.

¿En esto también serán la GRAN potencia? ¿Qué opinan ingenieros amigos?

China, China, y más China.

Muchas veces los economistas nos quejamos de la poca disponibilidad de datos confiables sobre China. Otras tantas nos quejamos de los poca disponibilidad de datos, ya ni siquiera pedimos confiables.

Hoy quedé sorprendido con esta base de datos sobre China que tiene el USDA.

Cuando la encontré pensé hacer algún post con datos interesantes pero la información fue tanta que me aplastó y decidí darles la llave de la bilbioteca a ustedes.

Enjoy it.

¿Será cierto?

Alec Oxenford(1) llegó de su viaje a China y vino, ¿cómo no?, impresionado.

Para comenzar a contar un poco su viaje decide empezar por siete invenciones (revoluciones tecnológicas algunas) que, según afirma en su blog, fueron inventadas por entrepreneurs chinos (hace algunos siglos).


Algunas son más conocidas que otras pero luego de leer la lista me queda la pregunta, ¿todas serán ciertas? ¿Cuánto habrá de mito o de "canté primero"?

De todos modos, sigo esperando las anécdotas.

(1) Fundado de olx, deremate, dineromail, democraciaviva (todos .com). Es MBA (´97) de Harvard Business School y fue elegido Young Global Leader (2006) por el World Economic Forum. Ah, y es Argentino.

El número del día: 13,85

13.85 puntos subió ayer el Índice Compuesto de Shanghai para concluir la sesión en 3.071,23 puntos.

De esa manera la Bolsa China alcanzó una nueva marca histórica.

Duró poco el susto...

Fuente: Pueblo en línea

520.000 personas solo para...

...controlar que se apliquen las políticas de planificación familiar en China.

Surgen nuevos datos interesantes demográficos chinos (post anterior). Hoy, el diario Pueblo en Línea asegura lo siguiente:

"Las personas que realicen de manera ilegal pruebas de género de fetos y abortos selectivos serán sancionadas severamente", señala un documento emitido conjuntamente por el Comité Central del Partido Comunista de China y por el Consejo de Estado.

La proporción de sexos en recién nacidos en 2005 fue de 118 niños por cada 100 niñas, en comparación con los 110:100 de 2000. En algunas regiones la cifra ha ascendido a 130 niños nacidos por cada 100 niñas.

"En las próximas décadas, la población china total crecerá anualmente entre 8 y 10 millones de habitantes", lo que supone una gran presión para el desarrollo social y económico de China", admite el documento.

Planificación, estrategía y mitología China. El bazar del día 12 de enero.

A partir de un informe publicado por la Comisión Estatal de Población y Planificación Familiar el diario Chino escrito en español Pueblo en Línea publicó unos cuantos artículos interesantes al respecto.

Veamos...

El Gobierno chino pronosticó que la población hacia mediados del siglo se estabilizará en 1.500 millones, a partir de donde comenzará a descender lentamente. Para ello el control será "al máximo" como el mismo informe parece indicar para alcanzar, de ese modo, un nivel de ingreso per cápita del orden de los países desarrollados de nivel medio. El informe destaca que a partir del control familiar implantado se han registrado nada menos que 400 y tantos millones de nacimientos menos!! lo que hace al diario afirmar que se ha desmontado el detonador de la "explosión demográfica". Este control llevó a lo que indicó ayj en el post anterior, que los hombres serán ostensiblemente más numerosos que las mujeres y, hacia el año 2020, los hombres de 20-45 años sobrepasarán a las mujeres de esa edad en aproximadamente 30 millones.

Las estadísticas de la ONU señalan que entre 2005 y 2050, la mitad del aumento proyectado de la población mundial corresponderá a nueve países: la India, el Pakistán, Nigeria, la República Democrática del Congo, Bangladesh, Uganda, los Estados Unidos de América, Etiopía y China, por orden de contribución al crecimiento demográfico en ese período. Pero lo interesante es que China figura por su masa poblacional y no por su cantidad de hijos por madre ya que en el período 2000-2005, la fecundidad se ha situado por debajo del nivel de reemplazo en 23 países en desarrollo en los que vive el 25% de la población mundial. En este grupo está China, con una tasa de fecundidad estimada de 1,7 hijos por mujer durante el período 2000-2005.

Respecto de la población urbana y rural, el informe detalló que más de 300 millones de campesinos chinos emigrarán de las áreas rurales a las urbanas en las próximas dos décadas, señalando que las áreas rurales de China aún tienen un superávit en la fuerza laboral de entre 150 y 170 millones de personas. Este movimiento generará una presión sobre los servicios de infraestructura que permite pronosticar a muy grosso modo que la demanda de commodities de todo tipo (para la construcción y alimentación) tienen un porvenir bien asegurado.

Cerrando el tema demografía, China no solo controlara fuertemente la natalidad sino que además será un fuerte polo de emigración a nivel mundial. Según la ONU y teniendo en cuenta las medias anuales previstas para el período 2005-2050, los principales receptores netos de migrantes internacionales serán los Estados Unidos (1,1 millones de personas por año), Alemania (202.000), el Canadá (200.000), el Reino Unido (130.000), Italia (120.000) y Australia (100.000). Se prevé que los países de los que saldrá el mayor número neto de emigrantes serán China (327.000 por año), México (293.000), la India (241.000), Filipinas (180.000), Indonesia (164.000), el Pakistán (154.000) y Ucrania (100.000).

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¿Mitología? Human Right Watch fue critico en su informe anual respecto de la situación en China y por supuesto fue contestado por el gobierno chino quien afirmó que presenta falta de veracidad y la organización "siempre tiene prejuicios" sobre China. Bueh...

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El año del cerdo

No, no me refiero a que con el nuevo subsidio al maíz (que vaya a saber Dios como se implementará) la producción porcina crecerá tanto que será el año del cerdo. A propósito, ¿alguien sabe realmente cuál es el consumo interno del cereal? ¿y con el consumo que no pasa por las Bolsas (contratos) cómo van a hacer?

Sucede que el 2007 es el año del cerdo en China y para celebrarlo qué mejor que unas estampillas que al pasar las uñas por la parte del dibujo surja un rico olor a carne de cerdo. Lo mismo sucede con la parte posterior al humedecerla para poder pegarla.

Interesante forma de agregar valor en la cadena. Habría que pasarle el dato a Uccelli (el presidente de la Asociación Argentina de Productores de Porcinos (AAPP)) para que analice en cuanto se puede vender el frasquito con esencia porcina.

Según afirma el China Daily el año del cerdo trae suerte y muchas mujeres planificaron su embarazo para poder dar a luz en el 2007. ¿Se inicia un baby boom nada menos que en China?

City officials are concerned that this baby boom will trigger a spate of generational social problems, such as over-crowding in schools and in the job markets, problems that could stay active for several decades.

Eso es planificación...¡un tanto exagerada!


(el dato de la estampilla vía Boing Boing)

Estar cerca es muy bueno.

En Argentina existen 4000 autoservicios asiáticos y en promedio se abren unos 20 adicionales por mes.

¡En Capital Federal hay, en promedio, un autoservicio asiático cada nueve cuadras! Es decir que la cercanía con el público consumidor es envidiable para cualquier otro canal de ventas.

La característica que me llamó la atención y motivó este post es la composición de los consumidores de los autoservicios asiáticos según la clásica segmentación socioeconómica:

En otras palabras, el consumidor es horizontal al nivel económico: 1/3, 1/3 y 1/3 entre los más ricos, la clase media y los más pobres. Totalmente opuesto a la segmentación que se presentan en los hiper (en un extremo) y en los hard discount y autoservicios tradicionales (en el otro extremo).

¿Pero qué se compra en estos autoservicios? Bueno, creo que el segmento ABC1 los usa para salir del apuro de alguna compra olvidada en el hiper porque, en promedio, el ticket en este canal de comercialización apenas llegó a $15.

Fuente de esta información: Alimentos Argentinos